Les prix auraient augmenté de 3,4 % sur un an en octobre 2026, selon l'estimation provisoire de l'Insee, surtout à cause de l'énergie (+24,1 %). À 1,70 %, le Livret A rapporte donc moins que l'inflation : son rendement réel est négatif. Dans le même temps, le taux de l'emprunt d'État français à 10 ans est monté au-dessus de 4 %, un niveau inédit depuis 2008, ce qui améliore progressivement le rendement des placements obligataires.
L'inflation repart, tirée par l'énergie
Selon son estimation provisoire du 30 octobre 2026, l'Insee prévoit une hausse des prix de 3,4 % sur un an en octobre, après 3,1 % en septembre et 2,4 % en août. Les chiffres définitifs seront publiés le 13 novembre. En septembre, L'énergie explique l'essentiel du mouvement, avec une hausse de 21,3 % sur un an. Les services progressent de 2,4 % et l'alimentation de 1,4 %.
| Indicateur | Valeur | Date |
|---|---|---|
| Inflation sur un an | 3,4 % | Octobre 2026, provisoire |
| Énergie | +21,3 % | Septembre 2026 |
| Services | +2,4 % | Septembre 2026 |
| Alimentation | +1,4 % | Septembre 2026 |
| OAT 10 ans (emprunt d'État) | 4,43 % | 10 septembre 2026 |
Rendement réel : la comparaison qui compte
Le rendement réel est le rendement d'un placement diminué de l'inflation. Avec des prix en hausse de 3,4 %, un livret à 1,70 % fait perdre du pouvoir d'achat, même s'il reste garanti et disponible. Le LEP, à 2,50 %, en perd moins. Un fonds en euros à 2,6 % en 2025, avant prélèvements sociaux, ne compense pas non plus une inflation de cet ordre. L'inflation varie toutefois d'un mois à l'autre : un mois élevé ne dit pas ce que sera l'année.
La hausse des taux longs : une bonne et une mauvaise nouvelle
Le taux de l'OAT 10 ans a dépassé 4,10 % à la mi-août, un niveau inédit depuis 2008, puis a atteint 4,43 % le 10 septembre selon l'Agence France Trésor. La presse spécialisée l'explique par les tensions au Moyen-Orient, qui font craindre un choc énergétique, et par la situation budgétaire de la France.
- Pour les épargnants : les nouvelles obligations rapportent davantage. Les assureurs placent progressivement l'argent des fonds en euros à ces taux plus élevés, ce qui peut soutenir leur rendement dans la durée.
- Pour les détenteurs d'obligations existantes : quand les taux montent, la valeur des obligations déjà émises baisse. Les fonds obligataires peuvent donc afficher des pertes temporaires.
- Pour les emprunteurs : les taux des crédits immobiliers suivent en partie l'OAT et peuvent remonter.
Le PEL profite des taux plus élevés
Le taux des PEL ouverts depuis le 1er janvier 2026 est de 2 % brut, soit environ 1,40 % net après prélèvements, pour un plafond de 61 200 €. Le taux 2027 sera fixé début décembre selon une formule liée aux taux de marché : un relevé indicatif d'octobre donnait 2,50 %, sans garantie que ce soit le taux retenu.
Questions fréquentes
Qu'est-ce que le rendement réel ?
C'est le rendement d'un placement après déduction de l'inflation. Un livret à 1,70 % avec une inflation de 3,4 % a un rendement réel d'environ -1,7 %.
Pourquoi l'inflation augmente-t-elle à l'automne 2026 ?
Selon l'Insee, les prix de l'énergie ont augmenté de 21,3 % sur un an en septembre et de 24,1 % en octobre (estimation provisoire). Ils expliquent l'essentiel de la hausse.
Que signifie la hausse de l'OAT 10 ans ?
L'État emprunte plus cher. Les nouvelles obligations rapportent davantage, mais la valeur des obligations déjà émises baisse.
Le taux du Livret A va-t-il suivre l'inflation ?
Sa formule tient compte de l'inflation passée. Le prochain taux s'appliquera au 1er février 2027.
Faut-il ouvrir un PEL maintenant ?
Le taux est fixé à la signature. Le taux 2027 n'est pas encore connu : il sera publié début décembre 2026.
Sources
- Insee — indice des prix à la consommation, octobre 2026 (estimation provisoire du 30 octobre)
- Insee — indice des prix à la consommation, septembre 2026 (résultats définitifs)
- Pretto — OAT 10 ans au-dessus de 4 %, données Agence France Trésor
- MoneyVox — taux des PEL ouverts en 2026
- Selectra — formule et estimation du taux des PEL 2027
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